חברת רוטשטיין נדל"ן, הפעילה למעלה מ-60 שנה ביזום וביצוע פרויקטים למגורים ברחבי הארץ, מסכמת את הרבעון השני והמחצית הראשונה של שנת 2026 עם צמיחה עקבית, הרחבת היקפי הפעילות ופיתוח מנועי צמיחה חדשים.
הכנסות החברה ברבעון השני צמחו בכ-20% והסתכמו בכ-144 מיליון שקל, לעומת כ-120 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות מיוחס הן לעלייה במכירת דירות והן לגידול חד בהכנסות ממתן שירותי ביצוע על ידי חברת הבנייה של הקבוצה. הרווח הגולמי ברבעון עמד על 19.5 מיליון שקל, הרווח התפעולי הסתכם ב-20 מיליון שקל, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עמד על 14 מיליון שקל. בחברה מסבירים כי הקיטון לעומת אשתקד בשורות הרווח התפעולי והנקי נובע מרווח חד-פעמי חריג של כ-69 מיליון שקל שנרשם ברבעון המקביל עקב איבוד שליטה ומדידה מחדש של ההשקעה בחברת "אנשי העיר" במסגרת הנפקתה. בנטרול סעיף זה, הרווח התפעולי למעשה הוכפל הודות להתייעלות ולתחילת מחזור פרויקטים חדש.
בסיכום המחצית הראשונה של השנה, הסתכמו הכנסות החברה בכ-228.3 מיליון שקל, לצד רווח גולמי של 40.3 מיליון שקל ורווח נקי של 14 מיליון שקל. גם כאן, בהשוואה לאשתקד, מדובר בקיטון שמוסבר בהכנסות חד-פעמיות חריגות שהיו ב-2025 ממכירת מחצית מקרקע באשדוד (אשר הניבה אז רווח של כ-42 מיליון שקל). בנטרול מכירה זו, הציגה החברה במחצית הנוכחית גידול בהכנסות וברווח הגולמי, שנתמך בזינוק דרמטי בהכנסות מתחום הביצוע לחיצוניים, שהגיעו לכ-33.6 מיליון שקל במחצית ולכ-22.4 מיליון שקל ברבעון השני לבדו.
במקביל, הציגה החברה קצב מכירות יציב: בחציון הראשון נמכרו 121 יחידות דיור בהיקף כספי של כ-333 מיליון שקל, ומראשית יולי ועד למועד פרסום הדוח נמכרו עוד 20 דירות תמורת כ-78 מיליון שקל. נכון לסוף הרבעון, מבצעת ומשווקת החברה פרויקטים הכוללים כ-4,000 יחידות דיור, כאשר עד לסוף שנת 2027 היא צפויה לצאת לשיווק של כ-3,600 דירות נוספות במגוון פרויקטים. צבר הפרויקטים העתידי של החברה אדיר וכולל עתודות קרקע להקמת כ-13,300 דירות בשלבי תכנון, לצד כ-15,000 דירות בפרויקטים של התחדשות עירונית.
בצד המאזני מציגה רוטשטיין איתנות פיננסית מתחזקת. ההון העצמי של החברה צמח לכ-795 מיליון שקל, המהווים כ-29.7% מסך המאזן, ויחס החוב הפיננסי ל-CAP עומד על רמה נמוכה של 56.9%. זרוע הנדל"ן המניב של הקבוצה ממשיכה אף היא במגמת צמיחה בהמשך להשקת פרויקטים בבאר יעקב ובבית שמש, וקצב ה-NOI השנתי מפרויקטים פעילים באכלוס מלא צפוי לעמוד על כ-27 מיליון שקל. באוגוסט האחרון ביצעה החברה מהלך אסטרטגי נוסף כשהתקשרה בהסכם למכירת מלוא החזקותיה ב"אנשי העיר" לשותף תמורת כ-99 מיליון שקל.
אבישי בן-חיים, מנכ"ל רוטשטיין, ציין כי היציאה המתוכננת לשיווק של אלפי דירות בשנה הקרובה תגדיל משמעותית את המלאי הזמין, והדגיש כי זרוע הביצוע, אליה נכנסה החברה רק אשתקד, מסתמנת כמנוע צמיחה מבטיח עם פוטנציאל אדיר. לדבריו, היקף הקרקעות והפרויקטים שבידי החברה, יחד עם יכולות הייזום והביצוע שנצברו, מהווים בסיס חזק להמשך יצירת ערך לבעלי המניות מתוך הסתכלות ארוכת טווח.
